米大手銀行は１１日のＪＰモルガン・チェース<JPM.N>を皮切りに第３・四半期決算を発表する。同期は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融政策をめぐる不透明感から債券取引収入が低迷し、収益を圧迫した模様だ。
ＪＰモルガンの１株当たり利益は、トムソン・ロイター・エステメーツがまとめたアナリスト予想平均が１．２７ドルと、前年同期の１．４０ドルを下回る見通し。
１８日（訂正）に発表されるモルガン・スタンレー<MS.N>の１株当たり利益は予想平均が０．４８ドルで、前年同期の０．５５ドルの損失から黒字転換が見込まれている。
１７日発表のゴールドマン・サックス<GS.N>は１株当たり利益の予想平均が２．６１ドルで、前年同期の２．８５ドルから減益となる見通しだ。
アナリストは、業界全体で債券取引収入が前年同期比２０─３０％減少したとして、ゴールドマンやモルガン・スタンレーの収益見通しを下方修正してきた。あるトレーダーによると、第３・四半期の業績低迷を受けて一段の人員削減を恐れる金融関係者も一部にいる。
第３・四半期は例年、銀行のトレーディングビジネスが軟調な時期だが、今年は特にＦＲＢが市場の予想に反して資産買い入れプログラムの規模を維持したことがポジションンに悪影響を及ぼしたと見られている。
トレーダーやアナリストによると、ＦＲＢの決定を受けて投資家はポートフォリオの調整を中止したため、取引が減って銀行のトレーディングデスクの収入を圧迫した。
ゴールドマンの銀行アナリスト、リチャード・ラムスデン氏は「取引水準の低迷が問題の中心だ。取引水準は非常に低い」と述べた。
第３・四半期の業績低迷を示す兆候は既に見られる。
ドイツ銀行<DBKGn.DE>のアンシュ・ジェイン共同最高経営責任者（ＣＥＯ）は先週、第３・四半期は出来高の減少により債券取引収入が「大幅に減少する」と警告。モルガン・スタンレーとバークレイズ<BARC.L>も最近、トレーディング収入が低調になるとの見通しを示した。
投資銀行部門にも明るさがほとんど見られない。
バーンスタインのアナリスト、ブラッド・ヒンツ氏によると、米銀全体で債券引受収入は前年同期比２６％減少し、企業合併・買収（Ｍ＆Ａ）手数料は横ばいにとどまった見通しだ。
ヒンツ氏は、ベライゾン・コミュニケーションズ<VZ.N>が英ボーダフォン<VOD.L>との合弁会社の完全子会社化で合意して巨額の起債を実施したことと、９月の一連のＭ＆Ａは心強い動きとなったが、「第３・四半期の業績を支えるには力不足だろう」と述べた。
米銀のトレーディング部門は、１２月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）まで債券取引収入は上向かないと予想している。
ゴールドマンのラムスデン氏は「ＦＲＢのメッセージが変化し、人々は足をすくわれた。従って人々が新たな環境になじみ、今後の道筋を見通せるようになるまで、取引に影響が及び続けるだろう」と述べた。